Стратегии покупок облигаций в инвестиционный портфель

Облигации играют большую, серьезную роль в грамотно составленном инвестиционном портфеле.

Во-первых, размещение средств в облигациях – это возможность получать регулярный купонный доход. Во-вторых, в облигации «паркуется» часть капитала, пока происходит  поиск более выгодных вложений инвестиций, например, на рынках акций, недвижимости, драгоценных металлов и т.д. Опытным инвесторам нет смысла использовать вклады в банках для перечисленных целей, они используют ликвидный долговой рынок – рынок облигаций.  Но, чтобы использовать потенциал данных ценных бумаг, повышать доходность облигаций, нужно разбираться в деталях. Понимать, почему и когда нужно купить ту или иную ценную бумагу.

Существуют не сложные, но эффективные стратегии для работы с облигационными займами, которые доступны для инвесторов с любым уровнем навыков. В нашей статье, перечисляем наиболее известные стратегии.

Исходя из текущей экономической ситуации, начнем обзор со стратегии, под названия Штанга (Barbell в англо-зычной терминологии). Как следует из названия – основные веса Штанги находятся на двух сторонах — сроках погашения облигаций. Предпочтение для покупок отдается краткосрочным и долгосрочным бумагам.

Чем это вызвано и как это будет работать:

текущая макроэкономическая ситуация характеризуется ростом инфляции выше запланированных, целевых, показателей. Есть предпосылки к повышению процентных ставок в 2019г., а значит, возможен рост ставок по облигациям. Если это произойдет, средства по краткосрочным облигациям могут быть своевременно реинвестированы в облигации с большей процентной ставкой. Иначе, инвестор просто будет недополучать прибыль, находясь в менее доходных бумагах.

В то же время, если посмотреть на цены долгосрочных облигаций, то они отражают излишнюю эмоциональность инвестиционного сообщества, что сказывается на ценах на долгосрочные бумаги. Эмоциональность, вероятнее всего пройдет, после принятия новых санкционных мер и адаптации к ним. После чего, цены на долгосрочные облигации будут расти. Рост стоимости облигаций будет формировать дополнительную доходность портфеля.

Отвлекаясь от текущей рыночной ситуации, можно сказать, что данная стратегия  Barbell позволяет получить дополнительную выгоду «в краткосроке» от своевременного реинвестирования денег под повышенный процент и получать большую доходность от долгосрочных бумаг.

Стратегия Лестница – это приобретение облигаций в портфель с разным сроком погашения. Например, депозит, запланированный под облигации, может быть разделен на десять равных частей и каждая из них вложена в ценные бумаги с погашением со сроками от 1 до 10 лет. Через год происходит погашение первых годовых облигационных займов, и инвестор реинвестирует данные средства в десятилетние бумаги под более высокий процент. И далее операция может повторяться со следующими погашениями. Облигация, срок которой подошел к погашению, реинвестируется в следующий десятилетний выпуск облигаций. Это очень простая и эффективная стратегия, позволяющая гибко использовать конъюнктуру рынка, эффективно управлять ликвидностью, своими деньгами.

Стратегия Пуля – противоположная стратегия относительно Лестницы, что касается выбора сроков погашения облигаций. Здесь подбираются облигации с одинаковым сроком погашения. Даты и сроки облигаций могут быть любые, срок погашения – один. В этом суть данной стратегии. Она позволяет получить ликвидность в определенный срок, если планируется, какая то сделка, покупка и т.д. Минусом является то, что если срок погашения не подходит под выбранный, то придется игнорировать выгодные выпуски облигаций. Но главным здесь является дата, когда будут нужны деньги. Например, какое-то событие, связанное с поступлением в ВУЗ, совершеннолетием ребенка и т.д.

Стратегия Купи и Держи – данная стратегия подразумевает покупку облигаций и срок владения бумагой – до ее погашения эмитентом (выпустившей ее организацией). Данная стратегия позволяет не обращать внимания на волатильность долгового рынка. Не важно, будут ли понижаться ставки или нет. Будут падать цены облигаций или нет, владелец облигации держит ее до  погашения и получает купонный доход и сумму инвестиций при погашении бумаги.

Вложение денег в этой стратегии должно происходить в ценные бумаги эмитентов с наивысшим кредитным рейтингом – это государственные, муниципальные облигации, облигации эмитентами которых являются предприятия из числа Голубых фишек (крупнейшие по капитализации корпорации).

Еще один нюанс, который позволяет данной стратегии работать эффективнее, если приобретать при этом облигации федерального займа с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН).

Доходность по ним зависит от индекса потребительских цен, плюс 2,5% годовых. Что позволяет стабильно получать доходность выше официальной инфляции.

Мы перечислили наиболее простые, но действенные стратегии. Рынок облигаций подвижен, но работающие, доходные стратегии не обязательно должны быть сложные. Наоборот, чем проще, понятнее для инвестора, тем лучше. Это позволяет снизить эмоциональную составляющую в работе с деньгами, принимать решения с холодной головой, направляя основную энергию на поиск своих Золотых сделок.

В одной из наших последующих статей мы рассмотрим, во что инвестируют, в чем держат деньги известные, крупнейшие инвесторы мира. Следите за публикациями на myfinway.ru

 

Удачных инвестиций!

 

 

Читайте также:

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *