Инвестиции в золото в 2019 году

Всемирный Совет по Золоту (World Gold Council) опубликовал документ под названием: Обзор 2019. Экономические тренды и их влияние на золото. В нем аналитики Совета, в который входят крупнейшие мировые золотодобывающие компании мира, описали свои взгляды на развитие рынков золота в наступившем году.

Специалисты отмечают, что 2018 год, был для такого актива, как золото не простым. Большую часть золоту мешали сильные встречные течения.

Доллар к мировым валютам сильно укрепился, ставка ФРС продолжила неуклонный рост, экономика США была пришпорена снижением налогов администрации Трампа.

Эти факторы подпитывали позитивные чаяния инвесторов на рынках акций, которые, в свою очередь, подтолкнули котировки американских фондовых бирж вверх. Ну, по крайней мере, так было до начала октября 2018 года.

Но золоту, как активу хорошую службу сослужили, возросшие геополитические и макроэкономические риски. Рынки развивающихся рынков испытали период сильной волатильности. И в конце концов, им последовали и акции развитых рынков, во главе с технологическими компаниями США.

Это привело к краткому росту золота, цена которого на конец года приблизилась к $1280 за унцию.

На рисунке выше – показатели доходностей основных мировых активов на рынках ценных бумаг в 2018 году. Наилучший результат, у индекса доллара США по отношению к корзине мировых валют (USD Index DXY) и у Индекса Long USD Gold Index (индекс на золото по отношению к мировым валютам, хеджированный от изменений курса доллара).

Аналитики Всемирного Совета по Золоту ожидают продолжения влияния рисков появившихся в 2018 году, а именно:

  1. Нестабильность финансового рынка

Рост рыночной неопределенности и протекционизма в экономике сделают золото еще более привлекательным в качестве инструмента хеджирования.

Структурные экономические реформы на ключевых рынках золота будут продолжать поддерживать спрос на золото в ювелирной промышленности, в технологических процессах в прочих отраслях и в качестве средства сбережения денег или капитала.

  1. Влияние процентной ставки ФРС и курса доллара

В то же время рыночный риск для золота, вероятно, останется высоким. Два фактора могут ограничить потенциал роста золота: более высокие процентные ставки ФРС и высокий курс доллара США.

Более высокие процентные ставки в США сами по себе не достаточны, чтобы удержать инвесторов от покупки золота. И хотя более высокие процентные ставки в сочетании с сильным долларом могут ослабить спрос на золото, есть основания полагать, что восходящая тенденция доллара США может потерять в ближайшее время свой темп роста.

Во-первых, индекс DXY доллара США, который измеряет относительное направление доллара по отношению к корзине ключевых мировых валют, уже вырос почти на 10% по сравнению с минимумами 2008 года. Аналогичная тенденция в 2016 году сопровождалась существенной коррекцией доллара США.

Во-вторых, положительное влияние более высоких ставок США на доллар будет уменьшаться по мере того, как позиция ФРС станет более нейтральной.

В-третьих, администрация Трампа часто выражает свое разочарование по поводу конкурентного недостатка, вызванного сильным долларом США в мире.

Наконец, центральные банки развивающихся рынков продолжают диверсифицировать свои резервы от чрезмерной зависимости от доллара США.

  1. Структурные экономические реформы на основных рынках сбыта

Развивающиеся рынки, для золота — это 70% потребительского спроса. Среди таких стран выделяются Индия и Китай.

Эти две страны приступили к осуществлению экономических преобразований, необходимых для содействия росту.

Инициатива Китая направлена на содействие региональному экономическому развитию, стимулирование товарных рынков и модернизацию инфраструктуры.

Индия активно занимается модернизацией своей экономики, снижением барьеров в торговле и содействием соблюдению налогового законодательства. Фактически, ожидается, что экономика Индии вырастет на 7,5% в 2018 и 2019 годах, опередив большинство мировых экономик и продемонстрировав устойчивость к геополитической неопределенности.

Учитывая однозначную связь имиджа золота с богатством и взаимосвязь с экономическим ростом, специалисты уверены, что этот актив вполне может извлечь выгоду из экономических преобразований. Аналитики прогнозируют, что спрос на ювелирные изделия из золота будет укрепляться в 2019 году.

Аналогичным образом, прогнозируется, что усилия по содействию экономическому росту на западных рынках приведет к положительному потребительскому спросу на золото.

Таким образом, на показатели золота в ближайшей перспективе большое влияние оказывают восприятие инвесторами риска, укрепление или ослабление доллара и влияние структурных экономических реформ.

В настоящее время, как считают специалисты Всемирного Совета по Золоту, перечисленные факторы, будут продолжать делать золото привлекательным.

В долгосрочной перспективе золото будет поддерживаться развитием среднего класса на развивающихся рынках, ролью этого драгоценного металла в качестве актива последней инстанции и постоянно расширяющимся использованием золота в технологических процессах.

Кроме того, центральные банки продолжают покупать золото, чтобы диверсифицировать свои валютные резервы и уравновесить фиатный валютный риск, особенно в связи с тем, что центральные банки развивающихся рынков, как правило, имеют большие резервы в казначейских бумагах США. Спрос Центральных банков на золото только в 2018 году был самым высоким с 2015 года, поскольку более широкий круг стран добавил золото к своим резервам для диверсификации и безопасности.

В более общем плане, есть четыре атрибута, которые делают золото ценным стратегическим активом, предоставляя инвесторам возможность в качестве:

  • источника дохода
  • актива с низкой корреляцией с основными классами активов
  • основной актив, который является столь же ликвидным, как и другие финансовые ценные бумаги
  • инструмент для улучшения доходности портфеля с поправкой на риск.

В целом, такой актив как золото в настоящее время является актуальным и способным уравновесить как рыночную волатильность портфеля, так и нервы инвестора на неспокойном фондовом рынке. Если рассматривать данный актив, как 5-10% от суммы инвестиционного портфеля инвестора, то возможно пришло время предоставить ему все «10 забронированных мест» для спокойного полета.

Следите за публикациями на myfinway.ru

Подписывайтесь на канал myfinway в Telegram и на Яндекс Дзен

Удачных инвестиций!

Читайте также:

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *