ETF Биржевые инвестиционные фонды

Что такое ETFs.

ETFs (Exchange Traded Funds) – это актив, позволяющий инвесторам разного уровня профессионально сформировать инвестиционный портфель. Причем, сделать это с низкими комиссионными затратами и понятными, прозрачными характеристиками.

Биржевые торгуемые фонды ETFs, это составляющая большого класса активов — ETPs (Exchange Traded Products). К этому классу активов относятся также: ETNs (Exchange Traded Notes), о них скажем несколько слов ниже.

Что же такое ETFs и как достигаются преимущества, о которых сказали вначале.

Чтобы понять, как работает ETFs, несколько слов о сути работы существующих в России ПИФов или активных взаимных фондах (mutual funds) на западных рынках. Представьте множество инвесторов – сотни и даже тысячи, которые сидят у своих мониторов и совершают сделки с акциями. Каждый из них может принимать решения, в соответствии со своей квалификацией и опытом, по нескольким активам. Покупать, продавать, анализировать. Но вряд ли инвестор сможет профессионально управлять 50 или 100 инструментами. Поэтому, какая-то часть частных инвесторов объединяют свои средства и нанимают команду профессионалов. Профессиональные менеджеры инвестирует их деньги на фондовом рынке. Так происходит при инвестировании в активные инвестиционные фонды: ПИФ-ы или активные взаимные инвестиционные фонды. ПИФ-ы  продают паи. Котировки паев меняются в соответствии с конъюнктурой той части фондового рынка, куда «вкладывается» фонд. Чтобы купить паи нужно заключить договор с инвестиционной компанией, чтобы продать паи, нужно оформить заявление на их продажу и вывод денежных средств со счета.

Возвращаемся к ETFs. В ETFs происходит то же самое. ETFs это тоже взаимный фонд, за небольшим исключением: вы можете покупать и продавать доли ETFs с любого брокерского счета, без ограничений внутри любой торговой сессии. Вы можете применять инвестиционные стратегии, которые невозможно использовать на рынке ПиФ-ов. Можете совершать длинные и короткие сделки, применять ордера: стоп-лоссы или тейк-профиты, даже использовать маржинальную торговлю. Все как при торговле обычными акциями.

Другой разновидностью взаимных фондов являются ETNs. Этот инструмент менее популярен у частных инвесторов, но его также, можно применять в частных инвестпорфелях.

ETNs (Exchange Traded Notes) – это долговые обязательства банков, которые привязаны к цене какого-либо актива. Из этого следует, что по своей сути это форма облигаций финансовой организации. Такой фонд предусматривает определенную схему возврата обязательства банка. Например, если вы покупаете ETNs, привязанный к цене на золото, его стоимость возрастет, если пойдет вверх цена на золото. Существуют разные ETNs, привязанные к различным товарам или секторам рынка. Часть ETNs объединяют в себе цены на акции, облигации, опционы. ETNs – значительно более рисковый инструмент, так как при банкротстве банка вложенные в них деньги вернуть вряд ли удастся. Поэтому, при их приобретении очень важен кредитный рейтинг, выпустившего ETNs банка.

Почему в ETFs комиссии дешевле.

Существует статистика комиссионных тарифов в активных взаимных фондах и в пассивных ETFs в США. Статистика однозначно в пользу ETFs.  В среднем, активно управляемый взаимный фонд обходится частному инвестору 1,42% комиссионных в год. Владение акциями пассивно управляемого ETFs за тот же период, будет стоить инвестору 0,53%. Это только средние величины. На рынке есть ETFs с еще более низкими комиссиями. Причин этому несколько.

Во-первых, большинство ETFs индексные, это значительно дешевле активного управления портфелем. При размещении средств участников происходит просто «копирование» выбранного индекса.

Во-вторых, ордера на покупку, продажу акций фондов, в случае ETFs размещаются на бирже через действующий брокерский счет, в активно управляемых фондах это связано, как правило с бумажной работой специалистов фонда, что отражается в комиссиях.

ETFs позволяет диверсифицировать портфель на профессиональном уровне. Даже если инвестор не располагает крупной суммой на депозите. С небольшим счетом можно применять отраслевую диверсификацию, покупая индексы на целые отрасли. Чтобы избежать риска рецессии в какой-либо стране, инвестор может приобретать индексы целых групп стран, выбирая развитые рынки или развивающиеся страны. Более подробно об участии ETPs в стратегиях разбираем в Рубрике Инвестиционный портфель нашего сайта.

ETPs на Московской бирже доступны от компании FinEx. Ссылка на презентацию данного актива на сайте Московской биржи здесь.