Фонды денежного рынка

Фонды денежного рынка - это инструмент коллективных инвестиций для временного хранения свободных денежных средств. У вас есть временно свободные денежные средства? Тогда об этих инструментах нужно знать. Если нет ни сейчас, ни в обозримой перспективе, то эта информация позволит устроить соседу, при случае, разрыв шаблона. Встряхнуть, так сказать, устоявшееся мнение о себе. И никто не знает, что полезнее.
К фондам на денежном рынке активно обращаются профессионалы и около профессиональные субъекты, когда нужно просто где-то пересидеть в деньгах. До какого-то события или до каких-то вожделенных времён. Затем, размещённые на денежном рынке средства будут использованы для покупки неких активов. Но, пока денежные средства выражены "в натуре", не вложены в активы - не хорошо, чтобы они бездельничали. Нужно, чтобы деньги работали, как трудоголик Папа Карло. А лучше, как вся Папина Карлова семейка, вплоть до последней стружки. Таким срочным инструментом может быть один из биржевых паевых инвестиционных фондов денежного рынка.
Сегодня рассматриваем два крупных фонда:

• Фонд выделенный из бизнеса группы ВТБ, бывший БПИФ "ВТБ-Ликвидность". Сегодня, управляемый компанией АО "ВИМ Инвестиции": БПИФ "Ликвидность".
• И БПИФ "Фонд Сберегательный", управляемый УК "Первая".

Оба фонда вкладывают деньги инвесторов в сделки обратного РЕПО, то есть покупают ценные бумаги, в основном краткосрочные облигации федерального займа (ОФЗ), с их последующей продажей Центральному Контрагенту.  Фонды показывают краткосрочную доходность близкую к ежедневно фиксируемой Ставке справедливой стоимости денег RUSFAR. Её текущая доходность приведена ниже на картинке:



Особенно такие инструменты, как фонды денежного рынка, выгодны в периоды высоких ставок в экономике. Такой период мы наблюдаем сейчас. Это видно на графиках цены паёв, приведённых ниже. Цены карабкаются вверх, с настойчивостью хорошо подготовленного альпиниста, сформировав за год доходность около 10% после учёта комиссий. Восхищение вызывает то, что это, по сути, деньги, выраженные в денежном фонде. Отдача от их владения сегодня лежит прямо под ногами. Без привязки к какому-либо активу.

БПИФРФИ "Ликвидность" (LQDT)

LQDT - фонд денежного рынка для кратковременного размещения денежных средств. Источник получения доходности инвестором - рост стоимости пая. Совокупные расходы на вознаграждение управляющему и регистрацию сделки составляют 0,426% в год.

БПИФРФИ "Фонд Сберегательный"

SBMM - фонд денежного рынка. Совокупные расходы составляют 0,4% в год. Данный фонд также покупает короткие ОФЗ, реинвестирует купонный доход. Доходность инвестора складывается из роста цены паёв фонда денежного рынка.

Преимущества денежных фондов

• Высокая ликвидность. Возможность продажи паев с сохранением накопленной доходности. Депозиты не позволяют изымать деньги без потери процентов.
• Ставка близкая к реальной стоимости денег в экономике. Особенно выгодно использовать фонды денежного рынка при высоких ключевых ставках.

Недостатки денежных фондов

• Есть дополнительные затраты - комиссии за управление фондами.
• Вход и выход в краткосрочные инструменты - это дополнительные затраты на комиссии, которые платятся с оборота. 
• Фонды денежного рынка не выгодны при низкой ключевой ставке.