Корпоративные облигации II половина года

Корпоративные облигации II половина года

Корпоративные облигации II половина года

Если заглянуть в аналитику 6-ти месячной давности, то чётко прослеживались ожидания снижения ставки Центрального Банка в середине текущего года. Ну, вот мы и здесь. И что же мы видим? Снижение ставки отдаляется от нас, как линия горизонта от бродяги.
Это значит, что флёр лёгкой наживы на росте ОФЗ улетучился. У инвесторов в карманах остались только ОФЗ с купонным доходом в 6-7% годовых. И это при ставках на рынке вкладов 17-18%! Из-за инфляционного давления Ключевая ставка ЦБ остаётся высокой и держит под замком тех, кто хотел повеселится на росте цен ОФЗ.
Вдруг оказалось, что инфляция в России имеет комплексные, глубинные экономические причины и требует большего времени для снижения. 
Поэтому, важнейшим показателем текущего момента стала текущая купонная доходность. В первую очередь это можно решить за счёт облигаций с плавающей ставкой. Несколько выпусков представлено в таблице ниже:
Короткие корпоративные облигации

Доходность купонов  

Ставки купонов варьируются от 17,10% до 20,00%, что достаточно высокое значение для краткосрочных облигаций. 

Эффективная доходность в списке 

  • Высокая:  Облигации "Балтийский лизинг-БО-П10", "ГТЛК-002Р-03-боб", "ГТЛК-001Р-20-боб" и "Лизинг-Трейд-001Р-11" демонстрируют эффективную доходность значительно выше 19%.
  • Средняя: "СистемаАФК-1Р-30-боб"  имеет  эффективную доходность 19,28%, что  немного  ниже перечисленных выше. 
  • Ниже средней:  Облигации "ИКС 5 Финанс-003P-05-боб" и "МегаФон-БО-002Р-05" имеют эффективную доходность около 18%, что также является хорошим результатом.

Дополнительно

  • Плавающие купоны:  Большинство облигаций имеют плавающие купоны, привязанные к ключевой ставке (КС) плюс определенный процентный пункт.  Это преимущество, при росте ставок. Но и недостаток, если ставку всё же решат снижать. Нужно "держать руку на пульсе".
  • Средний дневной оборот:  Облигации "МегаФон-БО-002Р-05"  и  "ГТЛК-001Р-20-боб"  имеют  наиболее  высокий  дневной  оборот,  что  делает  их  более  ликвидными.  Облигации "Лизинг-Трейд-001Р-11"  имеют  наиболее  низкий  оборот,  что  может  усложнить  их  продажу.

Заключение

В целом, этот список краткосрочных облигаций предлагает  разные  варианты  с  разным  уровнем  доходности  и  риска.  И позволяет отыграть часть альтернативных потерь на рынке недополученной прибыли от фондов "запертых" в ОФЗ.

Присоединяйтесь!

Telegram