Облигации флоутеры и линкеры на российском рынке

Резкие изменения ставок в российской экономике развернули инвесторов к Облигациям с Переменным Купоном - передом, а к Облигациям с Постоянным Доходом - задом. И не удивительно, уж коль после повышения ключевой ставки даже надёжные краткосрочные и среднесрочные государственные облигации похудели телом на 2-3%. Так, во что нужно было вкладывать, чтобы остаться при своих? И не поздно ли ещё? Рассматриваем в этом материале.
Короткий ответ - вкладывать никогда не поздно - было бы что. Но, всё же, немного поясним: выходит, что для защиты от риска в инвестиционном портфеле, всё таки, должны были быть облигации с переменным купоном.

  Например, ОФЗ с аббревиатурой ПК или ИН. И чем большую долю денежного фонда они занимали бы среди прочих облигаций, тем устойчивее оказалась рублёвая позиция инвестора в целом.

 ОФЗ-ПК - так называемые флоутеры. Ставки купонов таких облигаций плавающие и привязаны, например, к ставке коротких межбанковских кредитов: RUONIA (Ruble Overnight Index Average) — взвешенная процентная ставка однодневных межбанковских кредитов (депозитов) в рублях, отражающая оценку стоимости необеспеченного заимствования на условиях овернайт.
ОФЗ-ИН - линкеры. Номинал таких облигаций индексируется на процент инфляции. При этом есть и фиксированный купон в 2,5%. Но, основная суть таких ценных бумаг - в индексации номинала в соответствии с официальной инфляцией в стране. Как пример, ОФЗ 52002, выпущенная в 2018 году с номиналом в 1000р., в настоящее время имеет номинальную стоимость 1409,60р.
Индекс RGBI - государственных индекс облигаций, очищенных от доходных составляющих и отражающий только их цены, показал с начала года падение -9%.

Если нынешняя рыночная болтанка застала инвестора с портфелем облигаций с фиксированной доходностью, то будет не возможно воспользоваться припаркованными в облигациях деньгами для выгодной покупки на других рынках. Не зафиксировав при этом обидный, совсем не нужный убыток в, казалось бы, надёжных облигациях.

Рыночные встряски ещё не закончены. Возможно дальнейшее повышение ставки, как и её стабилизация на текущих значениях. Всё может быть. И облигации с переменным купоном должны занимать более 50% портфеля облигаций, для того чтобы они выполнили главную свою функцию - защитили портфель инвестора от сильных просадок в период не стабилности на рынке.