Облигации

Облигация — это эмиссионная долговая ценная бумага. Если говорить упрощенно, про суть облигации — это аналог кредитования, только в этом случае кредитором является инвестор, а заемщиком выступает государство или организация.

Для держателя облигации существуют два основных возможных варианта получения дохода: первое, это регулярные выплаты установленных процентов, то есть купонный доход. Или инвестор может получить доход от разницы между ценами: покупка и продажа или ценой погашения облигации, если держать бумагу до завершения срока ее обращения на рынке.

Основные преимущества облигации перед вкладом:

1. ставки по облигациям часто выше процентов по вкладам, которые предлагают банки;
2. ликвидность облигаций выше, чем у вкладов, так как облигация может быть в любой момент продана другому лицу без потери накопленного дохода по купону ( НКД );
3. риски инвестирования в государственные облигации, ниже, чем у вкладов в большинстве банков.

Какие облигации существуют на фондовом рынке. Виды облигаций.

На рынке ценных бумаг обращается много видов облигаций, наиболее распространены следующие:

По видам эмитентов: 

Государственные облигации, например ОФЗ ( Облигации Федерального Займа ).

Кроме известных многим ОФЗ существуют государственные облигации других эмитентов: федерального, регионального, муниципального уровня.

Корпоративные облигации – это облигации компаний, выпущенные, чтобы привлечь деньги для своей деятельности. Часть таких бумаг – очень надежные, в эмитентах могут быть гос. корпорации и крупные холдинги. Но часть бумаг – очень рисковые активы, работать с ним могут только профессионалы рынка ценных бумаг.

По сроку обращения облигаций: краткосрочные облигации: до 3-х лет, среднесрочные облигации: до 5-и лет, долгосрочные облигации: более 5-и лет, бессрочные облигации – облигации, срок которой не определен, данные бумаги обращаются на рынке облигаций до их погашения эмитентами.

По видам выплаты процентного дохода:

купонная облигация – в период обращения, по таким облигациям, выплачиваются проценты или купоны.

дисконтная облигация – выпускается в обращение по цене ниже номинальной стоимости облигации. Погашается такая облигация по своей номинальной стоимости, что и формирует доход инвестора.

По способам начисления купонного дохода:

постоянный доход – доход по облигации, действующий на протяжении всего периода обращения облигации;

фиксированный доход – оговаривается различные выплаты по разным купонам;

плавающий доход – доходность облигации с плавающим доходом, может быть привязана к разным экономическим показателям или индикаторам, например, к официальному проценту инфляции в стране;

амортизационный доход – доход по таким облигациям выплачивается вместе с возвратом части номинальной стоимости облигации, оставшаяся сумма стоимости облигации является базой для начисления последующий купонов.

Еврооблигации или Евробонды.

Это международные облигации для привлечения займов на иностранных рынках, в иностранной валюте. Эмитентами еврооблигаций могут выступать государственные органы, органы местного самоуправления, крупные корпорации.

Инвестирование в такие виды ценных бумаг может давать инвестору преимущества в виде курсовой разницы. Например, при снижении курса рубля по отношению к доллару США или евро. Но, есть и особенности, многие выпуски еврооблигаций торгуются лотами, которые стоят 100.000-200.000$. Что делает их недоступными для большинства частных инвесторов. Тем не менее, возможность инвестировать в еврооблигации и получать фиксированную доходность в долларах США существует, мы рассказываем об этих возможностях в своих статьях.

Облигации – это важнейший актив в портфеле частного долгосрочного инвестора. Это целый раздел фондового рынка и в нем можно бесконечно развивать свои компетенции, получая серьезную доходность. А если говорить об облигациях государственного займа, то покупка облигаций, выпущенных государством — это первоочередной финансовый инструмент с минимальным уровнем риска и гарантированным доходом.

В условиях российского рынка на ряде среднесрочных и долгосрочных временных интервалах облигации показывают даже большую доходность, чем акции. Если учесть, что это инструмент со значительно более низким уровнем рисков, то выбор данного класса активов в портфель долгосрочного инвестора очевиден.

И в завершение, нужно отметить, что такие понятия, как доходность облигаций, стоимость или цена облигаций – это сложный механизм и индикатор, который используется для принятия решений по другим финансовым инструментам. Рынок облигаций менее волатилен, чем рынок акций или производных финансовых инструментов, но, он очень подвижен. Осваивать его начинающему инвестору лучше всего с облигаций федерального займа, переходя, затем, к другим государственным облигациям и далее к более рисковым и доходным корпоративным ценным бумагам. Более подробно о специфике инвестирования в облигации в Рубрике Облигации и Инвестиционный портфель нашего сайта.