Облигации обеспеченные залогом

Обеспеченная  облигация – это долговая ценная бумага, с гарантией погашения, которую обеспечивают различные активы или поручители.

Обеспеченная долговая бумага – вид облигаций, которые имеют залоги. Такое обеспечение передается держателям облигаций в случае неисполнения эмитентом обязательств по облигационному займу.

Особенности обеспеченных облигаций

 Обеспеченные ценные бумаги имеют более высокий кредитный рейтинг. Залоги значительно снимают риски отказов эмитентов обсуживать свои долги, в связи с тем, что это не выгодно для компании-эмитента. Повышенная надежность обеспеченных облигаций – это их главное преимущество.

Под обеспеченные облигации легче привлечь деньги небольшим и не известным на долговом рынке компаниям.

Кроме того, обеспечение по облигации позволяет эмитентам снижать процентные ставки по своим выпускам, так как необходимая премия за риск снижается для потенциальных инвесторов.

Как всегда, за преимущество в надежности инвесторам необходимо мирится с пониженной ставкой доходности по обеспеченным облигациям. Поэтому, для получения необходимого дохода от облигационного портфеля, инвестору нужно комбинировать ценные бумаги с низким риском и низкой доходностью с более доходными, но и более рисковыми ценными бумагами.

Список облигаций обеспеченных залогом
Облигации с залогом список

Виды обеспеченных облигаций

 В качестве обеспечения, в соответствии с российским законодательством, облигации могут быть подкреплены:

  1. Залогом, в  качестве которого могут выступать недвижимость, оборудование, ценные бумаги и прочее имущество
  2. Государственной гарантией
  3. Поручительством 3-х лиц

В качестве залогов активно используются:

Ценные бумаги, при этом бумаги проходят оценку. В ходе которой к ним применяется дисконт – оценка ниже рыночной стоимости, как правило на 30-40%. Для того чтобы кредитор получил гарантии покрытия своих затрат в случае неблагоприятных ценовых движений на рынке, негативно влияющих на цену залога и для покрытия издержек кредитора, связанных с реализацией залога.

Недвижимость, оборудование – ранее такие виды залогов были популярны, но они имеют большие минусы в случае необходимости реализации и погашения задолженности. Низкая ликвидность и зартатность процесса реализации делают такие залоги редкими на облигационном рынке.

Облигации, обеспеченные пулом ипотечных займов. Деньги привлекаются под уже выданные кредиты на недвижимость. Данная задолженность перед финансовой организацией может стать предметом залога и возможностью для нее привлечь дополнительные деньги за счет выпуска обеспеченных ипотечными займами облигаций.

Облигации, обеспеченные денежными потоками юридического лица. По аналогии с известным многим банковским продуктом под названием овердрафт, когда предметом залога являются финансовые потоки юридического лица, достаточные для покрытия расходов кредитором. Например, банк выдающий кредиты юридическим лицам имеет диверсифицированный поток платежей по выданным займам. Он может объединить выданные кредиты в один пул и привлечь под платежи по выданным займам дополнительные деньги в качестве обеспеченных облигаций.

Государственная гарантия – это форма гарантии, утвержденная государством. Например, в форме письма, выданного Минфином эмитенту облигации. Гарантия выдается на все время обращения облигации. Выданные государством гарантии учитываются в бюджете в расходной части. Они являются достаточно редким видом обеспечения по облигациям. Тем не менее, на рынке существуют облигации, выпущенные государственными предприятиями или предприятиями с гос. участием. Гарантом по таким облигациям выступает Министерство Финансов.

Обеспеченные облигации
Обеспеченные облигации

Поручительство 3-го лица — вид обеспечение облигации за счет обязательства третьего лица покрыть задолженность в случае отказа эмитента обслуживать свой долг.

Облигация с гарантией третьего лица

Например, облигация Тойота Банка, обеспеченная гарантией третьего лица – одним из предприятий концерна Toyota.

Следите за публикациями на myfinway.ru

Подписывайтесь на канал myfinway в Telegram и на Яндекс Дзен

Удачных инвестиций!

Читайте также:

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *