Формирование инвестиционного портфеля

В сегодняшней статье обсуждаем один из подходов к инвестированию денег, а именно «упаковку» своих кровно заработанных в инвестиционный портфель.

Постараемся ответить на вопрос, зачем это делать и на что может рассчитывать отважный инвестор, если его «предприятие» преуспеет.

Как известно, портфельное инвестирование – это процесс приобретения различных активов, по возможности не зависящих друг от друга (с минимально возможным уровнем корреляции между собой).

Но прежде чем приступить к инвестированию, встает разумный вопрос: а зачем это нужно?

Зачем инвестировать

Для ответа возьмем два других крайних способа, как можно расправиться, простите, вернее, поступить со своими накоплениями:

Положить деньги в государственный банк под 5-6% годовых
Открыть свой бизнес

Инвестирование находится где-то посередине между этих двух крайностей.

В первом случае, инвестор отдает средства надежному банку, чтобы тот, родной, купил себе, например, ОФЗ (Облигации Федерального Займа) с доходностью 7-8% годовых и отдал инвестору его «железобетонные» 5-6%. Это надежный способ для инвестора разместить свои деньги. Так сказать, с государственным подходом. Но дух от доходности, точно, у вкладчиков не захватывает.

Во втором случае, при открытии своего дела, предприниматель получает кучу драйва. В комплекте с любимым персоналом, перегибами на местах и разными сборами. Конечно, если у нее/него крутое цифровое ателье, и инвестор (предприниматель) штампует приложения, которые одно за другим уходят в массы или есть крутой заказчик, который просто отдает ей/ему один за другим контракты, по доброте душевной, то предприниматель сможет сразу стартовать отсюда и в космос, благодаря большой рентабельности. Но в большинстве случаев на разгон бизнеса нужно время, в течение которого придется платить налоги, сборы, зарплаты, бороться со злоупотреблениями со стороны наблюдающего за предпринимателем персонала.

Инвестиции, находясь, где то посередине, этих двух крайностей позволяют сравнительно просто регулировать плюсы и минусы, соотношения рисков и доходностей, которые в состоянии вынести инвестор.

Так сказать, можно вкладывать деньги «в того парня», у которого есть условная «дрель», энергия и задор пробивать бетонные стены или можно покупать его долги, если верится в его платежеспособность (фактически покупать частички хороших предприятий или их долги).

Причем, при инвестировании есть возможность рассматривать разных участников рынка, прямо как на настоящем огромном рынке. Проявлять высокомерие или таять от восхищения. Формировать свой малюсенький или солидный инвестиционный банкинг. Чем не воодушевляющая сфера?

Возможно на первый, главный вопрос, зачем это нужно мы ответили.

Краткий итог: инвестиции позволяют устойчиво увеличивать свой капитал почти также гарантированно, как и с помощью вкладов, но с большей доходностью, если вы того пожелаете.

Из чего складываться инвестиционный портфель

Известно, что все инвестиционные портфели можно разделить на три условные категории, в зависимости от стратегии их формирования:

Консервативный инвестиционный портфель
Умеренный инвестиционный портфель
Агрессивный инвестиционный портфель

Взгляд на инвестиции, который мы излагаем, сформировался под воздействием многих лет, проведенных в маркетинге дистрибьюторских компаний и банковских подразделений.

Вместе с опытом в этих сферах хочешь, не хочешь, получаешь «мышление прапорщика»: не успеешь соблазниться какой-то модной ценной бумажкой, твое подсознание язвительно спрашивает тебя: «Коллега, а тебе за это что?»

Если абсолютно серьезно, то на взгляд автора, в инвестиции нужно приходить со сложившимся пониманием, что здесь все продается. И каждый чих (читай действие) частного инвестора тоже.

Поэтому в инвестиционном портфеле, который мы демонстрируем далее, нет ни одной бумаги без фиксированного или прогнозируемого дохода в виде дивидендов.

Краткий итог: не важно, как называется инвестиционный портфель, главное, чтобы все его составляющие формировали регулярные поступления «живых» денег на счет инвестора.

В каком соотношении покупать облигации и акции

Да и вообще, зачем нужны облигации, если можно сформировать инвестиции из одних дивидендных акций?

Как известно, акции почти гарантированно дают более высокую доходность, по сравнению с облигациями на длинных временных промежутках. Как правило, это десять и более лет.

И все же, как говорят, и на старуху бывает проруха. Случаются периоды времени, когда акции показывают такую широкую волатильность, что она съедает накопленный многолетний курсовой рост. В такие периоды облигации сглаживают просадки инвестиционного счета.

Представьте себе инвестора, вкладывавшего по крупицам свои деньги в акции компаний два десятилетия. И неожиданно эти рисковые активы сильно просели и застряли в боковике. Слова утешения: «Старик, не расстраивайся! Это бывает очень редко!» Вряд ли сильно его утешат. А, ведь, может еще, и побить! (юмор)

Так что, показатель просадки счета — это не просто какие-то слова, а реальный риск, который придется нести, пока в портфеле есть существенная доля акций компаний.

Меньшая просадка счета для инвестора в условиях истерики на рынках означает, что она/он сможет «свысока», взглянуть на подешевевшие активы и в ее/его распоряжении будут деньги, чтобы купить доли компаний по выгодной цене, не фиксируя убытков в своих подешевевших акциях.

Вопрос соотношения облигаций и акций в портфеле часто решается простой формулой:

Доля Акций в портфеле = 100% — Возраст инвестора.

Оставшаяся часть портфеля отдается под Облигации.

Можно предложить более гибкое соотношение в зависимости от макроэкономических циклов:

Акции от 70% до 40%

Облигации от 30% до 60%

Краткий итог: облигации играют сразу несколько главных ролей в этом спектакле:

Формируют гарантированный, фиксированный доход части портфеля
Защищают от просадки счет в целом
Дают ликвидность при коррекциях для наращивания высококлассных активов

Пример инвестиционного портфеля

Консервативную часть инвестиционного портфеля формируют надежные ценные бумаги с фиксированной доходностью. Как правило, это государственные облигации:

ОФЗ

Субфедеральные облигации (региональные долговые бумаги)

Акции российских компаний

Конек российского фондового рынка, это его дивидендная доходность. Средняя дивидендная доходность составляет около 7% годовых. При этом, у инвестора есть возможность следить за новостями и покупать акции компаний на просадках или ценные бумаги предприятий, неожиданно и временно становящихся супердивидендными.

Это увеличивает индивидуальную дивидендную доходность инвестора или отдачу на его собственный капитал (показатель с какой эффективностью трудятся денежки частного инвестора).

Нужно учитывать, что российские компании могут легко переходить из категории не дивидендных в дивидендные и еще легче обратно. Мотивация выплат дивидендов российскими предприятиями – это отдельная тема для изучения, если есть желание серьезного заработка на российском рынке.

Но, даже, если инвестирование не является основным видом деятельности, то можно сформировать портфель из уже проявивших себя на нашем рынке устойчивых и перспективных плательщиков дивидендов:

Акции иностранных компаний

Как раз во время подготовки этого материала, интернет канал ДОХОДЪ привел слова известного управляющего инвестиционным фондом Fidelity Питера Линча. Который отметил, что:

Если бы частный инвестор инвестировал $1000 на протяжении 30 лет с 1965 по 1995 годы, и ему бы везло каждый год вкладывать деньги на минимуме рынка, то средняя годовая доходность его вложений составила бы 11,7%.

Если бы инвестору не очень везло, и он каждый год вкладывал бы деньги на максимуме, то его результат составил бы 10,6% годовых.

Это вся разница между абсолютным неудачником и везунчиком на рынке акций!

А для нас это показатель уверенности профессионала в глобальном рынке акций. Причем, это уверенность, подкрепленная десятилетиями опыта и наблюдений за рынком.

Основные принципы формирования портфеля иностранных акций:

Первоклассные компании со стабильным ростом финансовых показателей
Среднеотраслевые и главное растущие из года в год, за длительный промежуток времени дивиденды
Запас прочности в отношении выплаты дивидендов в дальнейшем. Низкий или средний Коэффициент Выплат (Payout Ratio)

Минимальная сумма инвестиций и ожидаемая доходность

Брокерские конторы, через которые законодательно организован весь процесс частного инвестирования – это коммерческие организации.

Нужно свыкнуться с мыслью, что «свое» они обязательно возьмут со счета инвестора – а это, как правило, 2 — 3% годовых. Если же в распоряжении инвестора находится мелкая сумма, например, до 200.000 р., нужно быть готовым, что львиная доля доходности будет уходить на оплату комиссий брокера, так как номинально комиссии будут составлять существенную величину затрат инвестора.

Поэтому, для накопления инвестиционного капитала лучше использовать банковские вклады, на которых подобных комиссий нет. Или рассматривать комиссии брокера, как плату за получение опыта на рынке, пока формируется более крупный брокерский счет.

Ниже представлены данные по доходности усредненного аналогичного портфеля в долларах США.

Разница между доходностью портфелей состоящих пополам из акций и облигаций и инвестиций, состоящих из 70% акций и 30% облигаций, всего несколько десятых доли процента ежегодной доходности.

При этом просадка счета в портфелях с одинаковым объемом акций и облигаций меньше почти на 10%.

И это не просто моральное удовлетворение, как отмечалось ранее, а больше реальных денег у инвестора, на коррекциях рынка для покупки подешевевших активов.

Подводим итог

Инвестиции могут формировать устойчивые положительные денежные потоки для любого частного инвестора. Важно чтобы это предусматривала сама стратегия инвестирования.
Облигации выполняют сразу несколько функций от защиты до заработка на рынке и формируют финансовые резервы инвестора.
Российские акции способны дать инвестору внушительный дивидендный доход.
Акции американского рынка позволяют выбрать устойчивые дивидендные ценные бумаги, выплаты по которым производятся и наращиваются в течение десятилетий.

Дорогие друзья, мы восхищены вашим терпением в прочтении этого материала, и в свою очередь, постарались сделать его чуть менее скучным. Встретимся «на лыжне»!

Следите за публикациями на myfinway.ru

Подписывайтесь на канал myfinway в Telegram и на Яндекс Дзен

Удачных инвестиций!

1 199