Государственные облигации вторая половина 2019 года

Как понятно из названия, сегодня говорим о государственных облигациях, сколько денег можно было заработать, доверив свои сбережения этим финансовым инструментам с низким уровнем риска. Низкий риск по гос.бондам обеспечивается высоким статусом заемщиков: государство и его региональные власти.

И кратко обсуждаем второй момент, какие выпуски привлекательны для инвестиций на ближайшую перспективу 3-6 месяцев.

Сначала нужно сказать, что Российский рынок облигаций порадовал инвесторов в 2019 году. Большую часть времени, прошедшую с начала года, можно было наблюдать уверенный рост цен на облигации.

Рост композитного Индекса широкого рынка облигаций RUABICP Московской биржи, рассчитанного по методике чистых цен, то есть без учета купонов, НКД и их капитализации, составил 2,61% годовых с начала года (график ниже):

Композитный индекс чистых цен широкого рынка облигаций RUABICP

Облигаций Федерального Займа (ОФЗ)

В значительной степени это заслуга ОФЗ, выросших за указанный период на 8,14% в значении Индекса государственных облигаций чистых цен RGBI (график ниже):

Индекс государственных облигаций чистых цен с индикатором средние 200 и 50 дней

Кто покупал ОФЗ в конце 2018 и в начале 2019 года, явно не прогадал: результат роста Индекса совокупного дохода ОФЗ (с учетом купонов, НКД и т.д.) 11,03%. И это уже к сентябрю с начала текущего года. А это, напомню, прошло только восемь месяцев календарного года и сам актив — условно без рисковый. Если ничего не изменится, по итогам года ОФЗ смогут принести своим кредиторам 15-17% годовых. В общем, как говориться: «Шоб я так жил и мне ничего за это не было» (график ниже):

Индекс государственных облигаций совокупного дохода с индикатором средние 200 и 50 дней

Далее подобраны несколько ОФЗ, которые могут быть использованы для включения в инвестиционный портфель. Они не так сильно потеряли в доходности, соответственно цены на данные выпуски близки к номиналу:

Облигации Федерального Займа 2 половина 2019 и 2020

Региональные облигации

Рост Индекса чистых цен муниципальных облигаций составил 2,4% с начала года, скромнее, чем у ОФЗ, но возможно благодаря этому факту, такие бумаги более перспективны в ближайшей перспективе (график ниже):

Индекс муниципальных облигаций чистых цен с индикатором средние 200 и 50 дней

Индекс совокупного дохода региональных бумаг вырос значительно меньше, чем индекс ОФЗ, а именно, на 7,09% за восемь месяцев календарного года.

И конечно, такие бонды имеют купонную доходность больше и выбор ценных бумаг здесь значительно шире. Хотя, к ликвидности в части выпусков, могут быть вопросы.

Далее, аналогично ОФЗ, подобраны бумаги не сильно потерявшие в доходности среди заёмщиков из числа региональных органов власти:

Муниципальные облигации 2019 и 2020

Подводим итог

Наилучшие показатели дохода за восемь месяцев демонстрируют ОФЗ, по итогам года эффективная доходность по ним может составить около 15% годовых и более.

Региональные облигации имеют текущую эффективную доходность около 10% годовых. В этой категории бумаг может быть больше инвестиционных идей в ближайшее время.

Аналогично муниципальным выпускам, корпоративные облигации также могут быть перспективными для покупки, но только в числе качественных заемщиков, с низким уровнем долга и рисков.

О корпоративных облигациях будет опубликован отдельный обзор о достойных внимания выпусках.

Следите за публикациями на myfinway.ru

Подписывайтесь на канал myfinway в Telegram и на Яндекс Дзен

Удачных инвестиций!

Читайте также:

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *