Технический анализ

Технический анализ — это набор инструментов для прогнозирования цен активов на фондовом рынке, на основе выявления закономерностей их изменений в прошлом. 

Пытливый ум не может не заметить словосочетание: «в прошлом». Это мозоль или болевая точка любого прогноза: в экономике, в метеорологии, в сельском хозяйстве. Где угодно. Когда исследователь пытается за счёт прошлых результатов предсказать будущие события. И если продолжать дальше по косточкам разбирать определение, оно содержит ещё одно словосочетание, которое критикуют зануды экономисты: в отличие от фундаментального анализа - задача технического анализа не анализ экономики компаний, а выявление направления движения цены активов. Для этого нет необходимости изучать макроэкономическую обстановку и состояние баланса компании. Технический анализ подразумевает, что все данные уже заложены в ценах или в направлении их движения. А руководит всем - информация, которую кто-то, да обязательно "разнюхает". 

В этом месте часть экономистов задаёт резонный вопрос, ну и при чём тут экономика? Здесь можно говорить о математике, геометрии, психологии. Можно даже устроить увлекательную полемику из области психиатрии, но экономика в техническом анализе, вообще не причём.  Так ли это, составляем каждый своё, единственно правильное мнение. По результатам прочтения этого материала, разумеется.

История появления технического анализа

Учебная литература по техническому анализу приписывает его появление японским торговцам рисом, в частности, Хомма Мунэхису, который для получения преимуществ в торговле начал систематические наблюдения за погодой и за ценами на открытиях и закрытиях японских бирж, появившихся еще в 1730-х годах. Так это или иначе, теперь сказать сложно. Но то, что японские мотивы принесли много пользы в визуализацию рыночных колебаний, можно сказать однозначно. Об этом будет сказано несколько слов позже.

Дальнейшее развитие технический анализ получил в начале 20-го века благодаря таким бизнесменам, как Чарльз Доу (Charles Henry Dow), ставший одним из родоначальников современных подходов к техническому анализу на рынках.

В конце двадцатого века, основную лепту в развитие технического анализа, в его популярность внесла компьютеризация биржевой торговли. Для того, чтобы изучать поведение цен теперь не нужно выглядеть сошедшим с ума ботаником: сидеть часами за ватманскими листами или миллиметровой бумагой. Вычерчивать замысловатые графики и строить длинные таблицы с рядами чисел. Достаточно засунуть руку в карман и достать электронное устройство. Выбрать нужный параметр и через секунды узреть результат.

Доступность технического анализа и визуальная наглядность, это его основные преимущества. Они позволили техническому инструментарию стать самым распространённым видом анализа фондовых рынков. Технический анализ - это, область рынка ценных бумаг, с которой, как правило, начинается первое знакомство с фондовыми биржами большинства трейдеров и инвесторов.

Даже инвесторы, сторонники фундаментального анализа и экономисты консерваторы не могут обойтись без инструментов технического анализа. Настолько велико его влияние на рынках. Сравнение двух анализов технического и фундаментального в целом бесперспективное занятие. Потому что они решают разные задачи. Парируя гипотетические выпады, перечисленные выше, можно сказать, что технический анализ может с большей точностью подсказать когда нужно совершить сделку, чтобы сберечь капитал или максимизировать сделку. Чем это может сделать фундаментальный анализ.

Основы технического анализа

Суть технического анализа, на чем строятся выводы трейдеров, при работе с графиками состоит из трех главных постулатов или допущений о рынках:

1. Цены учитывают всё. Вся информация и все факторы, которые могут повлиять, на ценную бумагу уже заложены в цену на актив. Это позволяет рассуждать о движении цены на акцию какой-нибудь компании, не вникая в финансово-экономические характеристики ее деятельности. Графики цены и объема сделок рулят всем.

Пример графика: обвал цен на акции компании Johnson & Johnson ( JNJ ) после выхода скандальных новостей об игнорировании и сокрытии информации от потребителей об опасных ингредиентах в некоторых продуктах холдинга. Фундаментально при этом, показатели бизнеса компании не изменились.

Пример графика: Русал ( RUAL ), появление новостей о возможном снятии санкций с компании и объявление о назначении нового Председателя совета директоров холдинга.

2. Рыночные цены подвержены тенденциям. Следование за трендом и его прогнозирование является основой теории спекуляций на фондовой бирже. Важнейшие задачи: следовать тренду и прогнозировать его изменения.

3. Рынки цикличны, все повторяется. На этой основе работают все модели и фигуры, которые изучаются трейдерами. Изучается психология действия толпы. Трейдер (он же Чёрный плащ) рассматривает рынок, как толпу хомяков, рефлексирующих одинаково на одни и те же сигналы. Выявляются шаблоны поведения множества участников рынка на основе моделей и фигур на графиках. Например, фигура разворота тренда W .

Активы, для которых используется технический анализ

Технический анализ подходит для анализа движения цен различных активов, наиболее популярные и ликвидные биржевые активы, являются более техничными. Их поведение на рынках значительно чаще вписывается в паттерны или закономерности, описанные в теории о техническом анализе.

Это вполне понятно - если актив имеет за день сотни тысяч сделок по всему миру, то выявляемые закономерности в его движениях на графиках будут более устойчивыми, чем на активы, с несколькими сделками за торговый день.

Наиболее техничными активами или инструментами фондовых рынков являются, например:

• Валютные пары: EUR / USD ; USD/ RUB ; EUR / RUB
• Фьючерсы на сырье: нефть Марки Brent
• Фьючерсы на металлы: Gold

Пример графика: один из наиболее ликвидных фьючерсов российского рынка FORTS фьючерс на доллар США ( Si )

• Индексы: S&P500 ; RTS ;
• Акции крупных корпораций: Amazon ; Facebook ; Сбербанк

С появлением и ростом рынка новых электронных активов – крипто валют, технический анализ используется и для прогнозирования цен таких активов. Но чрезвычайно высокая волатильность и небольшая история развития этого рынка снижает качество технического анализа крипто валютных активов. Тем не менее, часть аналитиков считает главные крипто валюты: Биткойн ( Bitcoin ); Эфириум ( Ethereum ) активами с техничными характеристиками рыночных движений.

Методы технического анализа

Классический метод

Графический метод технического анализа или по другому этот метод называют классическим, подразумевает использование и анализ графиков цены.

Трейдером выявляются графические закономерности в поведении цены в различных рыночных обстоятельствах. Как отмечалось ранее, чем более ликвидный актив, тем устойчивее паттерны (закономерности) в его движении. Тем меньшее значение или влияние какой-нибудь уникальной сделки на рынке.

В процессе работы трейдерами осваивается большое количество различных графических фигур, в сочетании с рыночным фоном, на котором они возникают. С освоением этих сочетаний появляется возможность извлекать для своей торговли преимущества по сравнению с другими участниками рынка: раньше видеть зарождающиеся тенденции или завершение рыночных трендов.

Рыночным моделям или фигурам технического анализа мы посвящаем раздел нашего материала. Об этом пойдет речь дальше в этом материале.

В теории классический или графический метод существует обособленно от других, но на практике он используется в сочетании с другими методами технического анализа.

Индикаторный метод технического анализа

Индикаторный метод анализа фондового рынка может называться еще и математическим методом анализа благодаря математическим функциям (индикаторам), которые в нем используются. Наиболее популярными инструментами индикаторного или математического анализа являются трендовые индикаторы и осцилляторы.

Трендовые индикаторы — это самая популярная группа индикаторов. Трейдеры чаще используют именно эти инструменты, так как трендовые (подтверждающие движение по тренду) и контртрендовые (подтверждение движения против тренда) стратегии наиболее изучены, просты в восприятии и востребованы публикой. Как понятно из их названия трендовые индикаторы решают задачу определения на графике действующего тренда. Основных задачи индикаторов две:

• Подтвердить действующий тренд;
• Подтвердить рыночную фигуру.

С трендовых индикаторов начинается освоение технического анализа рынка. И используются они большинством трейдеров на протяжении всей работы на фондовой бирже. 

Пример графика: нисходящий и восходящий тренды.

Пример графика: боковой тренд или боковик.

Пример графика: волнообразный тренд

Длительность тренда и таймфреймы

По срокам жизни или длительности тренды делятся на:

• Краткосрочные тренды – это тренды, которые живут внутри торгового дня от нескольких минут до часов;
• Среднесрочные тренды – тренды с длительностью от нескольких дней до нескольких месяцев;
• Долгосрочные тренды – устойчивые тренды, характеризующие актив в течение нескольких лет.

Качественный технический анализ финансового актива производится с помощью рассмотрения движения цены на всех трех периодах.  Для этого используются графики с разными таймфреймами - временными интервалами, которые изображаются на ценовом графике в виде одной свечи или бара.  Для рассмотрения краткосрочных трендов используются 1; 5; 10 минутные таймфреймы, где каждая свеча, это графическое изображение движения цены за период: 1; 5; 10 минут соответственно.

Пример графика: Северсталь ( CHMF ) график 5-минутный таймрэйм. Каждая свеча – это 5 минут торгов на фондовой бирже:

Для среднесрочных трендов используются часовые (60) таймреймы; 2 часовые графики.

Пример графика: Северсталь (CHMF) график 60-минутный таймрэйм. Каждая свеча – это один час торгов: 

Для долгосрочных трендов. Рассматриваются графики с длительностью одной свечи 1 день ( D ) или неделя ( W ).

Пример графика: Северсталь (CHMF) график W - недельный таймрэйм. Каждая свеча – это неделя торгов на фондовой бирже:

При входе в сделку важно, чтобы идея трейдера подтверждалась на всех трех таймфреймах. Если основывать все свои решения только на краткосрочных таймфреймах, то можно делать ставки против рынка и очень быстро "уйти в запас", слив свой счет на благо безразличного к такой "жертве" рынка.

Например, на приведенных графиках цены на акции CHMF, цена нарисовала на краткосрочном таймфрейме низходящий тренд. Но, он пока не подтвержден на среднесрочном тренде. А на долгосрочном тренде, цена уже несколько месяцев находится в восходящем канале. Значит низходящий тренд на 5-ти минутке, скорее всего, очень кратковременный, который скоро закончится. Подтверждение своей идеи в трех таймфреймах – это прием технического анализа под названием Тройной выбор (Triple screen) предложенный в 80-х годах прошлого века известным инвестором и автором книг о техническом анализе А.Элдером.  В основе этого метода лежат три таймфрейма, которые анализируются начиная от более долгосрочного к среднесрочному и далее к краткосрочному таймфрейму.  Анализ производится с целью сначала определить главное течение рынка, после того как главное направление на фондовом рынке определено, трейдер ищет подходящую зарождающуюся рыночную волну в направлении главного рыночного течения.

Осцилляторы — это класс индикаторов, который активно используется в физике, в экономике. В техническом анализе рынков, они тоже доказали свою эффективность, так как эти функции применимы к любым повторяющимся явлениям, выраженным в цифровых значениях. Осцилляторы характеризуют состояние перекупленности (overbought) или перепроданности (oversold) рынка или актива на фондовом рынке. Они, более эффективны при относительно спокойном состоянии рынка, когда цена на ценную бумагу или актив на фондовой бирже движется в пределах ценового коридора. Осцилляторы характеризуют:

• Перекупленность при значениях, приближающихся к 100 пунктам;
• Перепроданность при значения ближе к 0.

Анализ объемов сделок на рынках

Анализ объема торгов находит все больше и больше сторонников в последнее время. Джозеф Энсин Грэнвилл финансовый аналитик и ведущий экономических семинаров является разработчиком концепции Балансового Объема ( OBV – Оn B alance V olume). Грэнвилл сделал вывод, что если объем сделок резко растет без существенного изменения цены актива, цена на данную ценную бумагу, в конечном итоге, значительно вырастет. И наоборот, при падении объема сделок, в последующем, также ведет себя и цена. Поэтому, он был убежден, что балансовый объем является одним из инструментов технического анализа, который в состоянии предсказать будущее изменение цены. К примеру, индикатор OBV за базу расчета принимает изменения объемов торгов на рыночный актив.

Свечной анализ на основе японских свечей

Свечной анализ – это один из наиболее известных и долгоживущих методов технического анализа. Его появление связывают с уже упомянутым ранее японским торговцем Мунехиса Хоммой. Основа этого метода — это прогнозирование цены на фондовом рынке с помощью положения относительно друг друга, так называемых японских свечей. Анализ фигур свечей, их расположение дает возможность увидеть суть тренда и лучше понять, его природу.

В свечном анализе важны как комбинации, так и отдельные свечи. Они несут в себе смысл в зависимости от своего расположения в ряду рыночных сделок. В свечах можно видеть баланс сил между продавцами и покупателями. Перевес сил или их равновесие.

Для технического анализа с помощью японских свечей, сначала нужно освоить их строение. График построенный с помощью японских свечей и их строение приведены на рисунке. Сначала свеча, которая зафиксировала снижение цены за торговый период. Она красного цвета:

 Свеча, фиксирующая повышение цен по итогам торгового отрезка времени. Она зелёного цвета:

 Форма свеч может быть очень разной, на представленном участке графика это хорошо видно. Но в основе всех свечей 4 ключевые точки, по которым они формируются за какой-либо промежуток времени. На рисунке представлен часовой график. Он означает, что каждая японская свеча, это один час торгов на фондовой бирже. Также можно будет сказать о других таймфреймах. На 5 минутных графиках каждая свеча будет равнятся 5 минутам торговли на рынке. Каждая недельная японская свеча будет сформирована диапазоном, который нарисует цена за целую неделю торгов какой-то ценной бумагой. Четыре точки, которые формируют ее ключевые показатели, это:

• цена открытия (open), на рисунке обозначен словом Старт;
• цена закрытия (close), на рисунке обозначен словом Финиш;
• максимальная цена за выбранный период торгов, например за 1 час торговли (high), на рисунке Максимум цен;
• минимальная цена, например за те же 60 минут торгов на бирже (low), на рисунке Минимум цен.

Тело свечи - это диапазон между ценами открытия и закрытия диапазона торгов. А расстояние от цены открытия или закрытия до минимальной или максимальной цены называется тенью свечи.

Где у свечи находится цена открытия или закрытия, сверху или снизу, определить просто. Все японские свечи бывают восходящими или нисходящими, по другому бычьими или медвежьими (поднятыми вверх быками или утоптанными медведями). Если цена закрытия выше цены открытия, то говорят, что свеча восходящяя или бычья, такие свечи бывают белыми, можно сказать без заливки цветом или заливаются зеленым цветом. Если же цена закрытия ниже цены открытия, то говорят, что свеча нисходящая, медвежья. Чаще всего на графике такие свечи выделяются черной сплошной заливкой или красным сплошным цветом. На представленном графике зеленые свечи растущие, красные нисходящие.

Технический анализ за сотню лет своего развития выработал много различных закономерностей. Myfinway.ru будет возвращаться к этой теме в отдельных материалах. 

Например, здесь можно ознакомиться с одним из популярных индикаторов технического анализа - Полосами Боллинджера.

О формации "Три белых солдата" можно почитать здесь.

Об индикаторе Индекс относительной силы (RSI - relative strength index) читайте здесь.