Корпоративные облигации II половина года
Если заглянуть в аналитику 6-ти месячной давности, то чётко прослеживались ожидания снижения
ставки Центрального Банка в середине текущего года. Ну, вот мы и здесь. И что же мы видим? Снижение ставки отдаляется от нас, как линия горизонта от бродяги.
Это значит, что флёр лёгкой наживы на росте ОФЗ улетучился. У инвесторов в карманах остались только ОФЗ с купонным доходом в 6-7% годовых. И это при ставках на рынке вкладов 17-18%! Из-за инфляционного давления Ключевая ставка ЦБ остаётся высокой и держит под замком тех, кто хотел повеселится на росте цен ОФЗ.
Вдруг оказалось, что инфляция в России имеет комплексные, глубинные экономические
причины и требует большего времени для снижения.
Поэтому, важнейшим показателем текущего момента стала текущая купонная доходность. В первую очередь это можно решить за счёт облигаций с плавающей ставкой. Несколько выпусков представлено в таблице ниже:
![Короткие корпоративные облигации Короткие корпоративные облигации](/local/templates/Короткие корпоративные облигации.jpg)
Доходность купонов
Ставки купонов варьируются от 17,10% до 20,00%, что достаточно высокое значение для краткосрочных облигаций.
Эффективная доходность в списке
- Высокая: Облигации "Балтийский лизинг-БО-П10", "ГТЛК-002Р-03-боб", "ГТЛК-001Р-20-боб" и "Лизинг-Трейд-001Р-11" демонстрируют эффективную доходность значительно выше 19%.
- Средняя: "СистемаАФК-1Р-30-боб" имеет эффективную доходность 19,28%, что немного ниже перечисленных выше.
- Ниже средней: Облигации "ИКС 5 Финанс-003P-05-боб" и "МегаФон-БО-002Р-05" имеют эффективную доходность около 18%, что также является хорошим результатом.
Дополнительно
- Плавающие купоны: Большинство облигаций имеют плавающие купоны, привязанные к ключевой ставке (КС) плюс определенный процентный пункт. Это преимущество, при росте ставок. Но и недостаток, если ставку всё же решат снижать. Нужно "держать руку на пульсе".
- Средний дневной оборот: Облигации "МегаФон-БО-002Р-05" и "ГТЛК-001Р-20-боб" имеют наиболее высокий дневной оборот, что делает их более ликвидными. Облигации "Лизинг-Трейд-001Р-11" имеют наиболее низкий оборот, что может усложнить их продажу.
Заключение
В целом, этот список краткосрочных облигаций предлагает разные варианты с разным уровнем доходности и риска. И позволяет отыграть часть альтернативных потерь на рынке недополученной прибыли от фондов "запертых" в ОФЗ.