ROIC - отдача на инвестированный капитал
Отдача на инвестированный капитал (ROIC) - это показатель фундаментального анализа, который измеряет эффективность использования компанией своего капитала. Он демонстрирует, сколько прибыли компания генерирует на каждый рубль инвестированного капитала.
Какой инвестор не хочет знать, как сражается его войско на инвестиционном поле брани? Любой вменяемый инвестиционный стратег будет искать подтверждения правильности своих действий на рынке. Одним из первых показателей, который даёт быстрый срез об активе является ROIC (return on invested capital - возврат на инвестированный капитал).
Чистая прибыль: Это прибыль компании после вычета всех расходов, налогов и процентов.
Инвестированный капитал: Это сумма долгосрочного долга и собственного капитала компании.
Компания Б имеет чистую прибыль 80 млн. рублей и инвестированный капитал 400 млн. рублей. ROIC компании Б = 80 / 400 = 20%.
В этом примере обе компании имеют одинаковый ROIC, что говорит о том, что они одинаково эффективно используют свой капитал. Относительность ROIC позволяет снять с компании пафос больших цифр и поставить её в один ряд с компаниями с меньшими вложениями, но вполне возможно, с более высокими показателями эффективности бизнеса. Воплотить в экономическую жизнь старую бытовую аксиому: в бане все равны.
Как рассчитать ROIC:
ROIC = Чистая прибыль / Инвестированный капиталЧистая прибыль: Это прибыль компании после вычета всех расходов, налогов и процентов.
Инвестированный капитал: Это сумма долгосрочного долга и собственного капитала компании.
Как использовать ROIC в инвестициях:
- Сравнение компаний: ROIC позволяет сравнивать эффективность использования капитала у разных компаний. Чем выше ROIC, тем эффективнее компания использует свой капитал.
- Оценка качества управления: Высокий ROIC говорит о том, что компания умеет эффективно управлять своими активами и генерировать прибыль.
- Определение недооцененных компаний: Компании с высоким ROIC, но низкой оценкой на рынке, могут быть недооценены.
- Анализ отраслевых трендов: ROIC можно использовать для анализа отраслевых трендов и определения компаний, которые наиболее эффективно используют капитал.
- Сравнение с действующими ставками: ROIC величиной менее ключевой ставки или стоимости фондирования не имеет экономического смысла, как объект инвестирования на долгосрочном периоде времени.
Пример:
Компания А имеет чистую прибыль 100 млн. рублей и инвестированный капитал 500 млн. рублей. ROIC компании А = 100 / 500 = 20%.Компания Б имеет чистую прибыль 80 млн. рублей и инвестированный капитал 400 млн. рублей. ROIC компании Б = 80 / 400 = 20%.
В этом примере обе компании имеют одинаковый ROIC, что говорит о том, что они одинаково эффективно используют свой капитал. Относительность ROIC позволяет снять с компании пафос больших цифр и поставить её в один ряд с компаниями с меньшими вложениями, но вполне возможно, с более высокими показателями эффективности бизнеса. Воплотить в экономическую жизнь старую бытовую аксиому: в бане все равны.
Важно помнить:
- ROIC - это не единственный показатель, который нужно учитывать при инвестировании.
- Необходимо анализировать ROIC в сочетании с другими показателями, такими как прибыль на акцию, дивидендная доходность и долговая нагрузка.
- ROIC может варьироваться в зависимости от отрасли.
Заключение:
ROIC - это важный показатель, который может помочь оценить эффективность использования капитала компаниями и принять информированное решение о вложениях.Присоединяйтесь!
Telegram